O índice de preços ao consumidor dos Estados Unidos (CPI) registrou alta de 0,4% em agosto, segundo dados divulgados nesta sexta-feira (11) pelo Escritório de Estatísticas do Trabalho do Departamento do Trabalho.

O resultado ficou em linha com as expectativas do mercado, que também projetava avanço mensal de 0,4%.

Na comparação com agosto do ano passado, a inflação ao consumidor acumulou alta de 3,4%, também exatamente de acordo com as projeções.

O resultado representa uma aceleração em relação à alta de 0,1% registrada em julho.

Núcleo da inflação supera projeções

O principal ponto de atenção do relatório ficou por conta do núcleo do CPI, que exclui os preços de alimentos e energia e é acompanhado de perto pelo Federal Reserve para avaliar a tendência da inflação.

O núcleo avançou 0,3% em agosto, acima da expectativa de alta de 0,2%.

Na comparação anual, entretanto, o núcleo registrou avanço de 2,4%, exatamente em linha com a projeção dos analistas.

A leitura indica que, apesar da inflação geral ter confirmado as expectativas, alguns componentes mais persistentes dos preços continuam apresentando pressão.

Dados entram no radar do Federal Reserve

Os números do CPI ganham importância porque chegam em um momento decisivo para a política monetária americana.

A inflação continua acima da meta de longo prazo do Federal Reserve, enquanto o mercado acompanha os sinais sobre a trajetória dos juros nos próximos meses.

A alta maior que o esperado no núcleo pode reforçar a cautela dos dirigentes do Fed, principalmente caso os próximos indicadores também apontem resistência da inflação.

Por outro lado, o resultado anual do núcleo dentro das expectativas pode limitar uma reação mais negativa dos mercados.

Mercados devem acompanhar próximos indicadores

O comportamento da inflação americana influencia diretamente as expectativas para os juros dos Estados Unidos e, consequentemente, ativos globais como ações, títulos do Tesouro americano, dólar e commodities.

Um cenário de inflação mais persistente tende a reduzir o espaço para cortes de juros e pode manter os rendimentos dos Treasuries elevados.

Já uma desaceleração consistente dos preços poderia abrir espaço para uma política monetária menos restritiva.

Com isso, investidores devem continuar monitorando os próximos dados de inflação, emprego e atividade econômica antes de ajustar suas apostas para as decisões do Federal Reserve.