O rendimento dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos com vencimento em 10 anos ultrapassou 5% nesta terça-feira (15), atingindo 5,04%, o maior nível desde 2007. O movimento ocorre em meio à forte venda de títulos globais e aumenta a pressão sobre ativos de risco.

A alta dos juros dos Treasuries foi impulsionada principalmente pelo avanço dos preços do petróleo, pelos riscos de inflação e pelas preocupações com o aumento da dívida pública e privada.

O movimento também acontece às vésperas da decisão do Federal Reserve (Fed) sobre os juros americanos. A expectativa em torno da política monetária aumenta a volatilidade dos mercados, especialmente porque uma postura mais rígida do banco central poderia manter os rendimentos dos títulos elevados.

Outro fator de preocupação é o aumento da oferta de títulos por governos para financiar déficits e refinanciar dívidas. Ao mesmo tempo, os bancos centrais reduziram suas compras de títulos, aumentando a dependência de investidores mais sensíveis aos preços.

A pressão não está restrita aos Estados Unidos. Os rendimentos dos títulos de 10 anos da Alemanha também atingiram o maior nível desde 2009, enquanto a taxa equivalente na Austrália chegou ao maior patamar em 15 anos.

Para os mercados, o nível de 5% nos Treasuries é particularmente relevante. Como os títulos americanos são referência para diversos custos de financiamento, juros mais elevados podem tornar a renda fixa mais atrativa e reduzir o apetite por ações e outros ativos de risco.

Acima de 5%, cresce a preocupação com uma possível pressão adicional sobre os mercados. O próximo movimento do petróleo e a decisão do Fed serão determinantes para a direção dos juros americanos e dos ativos globais.