As ações da Petrobras (PETR3; PETR4) recuaram nesta segunda-feira (27), acompanhando a queda do preço do petróleo após a redução das tensões entre Estados Unidos e Irã. Apesar disso, analistas afirmam que o movimento não altera os fundamentos da estatal e mantêm uma visão positiva para a companhia no médio e longo prazo.

Segundo especialistas, a recente desvalorização reflete principalmente a retirada do prêmio de risco geopolítico do petróleo, sem comprometer a capacidade da empresa de gerar caixa, distribuir dividendos e ampliar sua produção.

1. Petróleo segue em patamar rentável

Mesmo com o recuo do Brent para abaixo de US$ 90 por barril, os preços permanecem em níveis considerados elevados para a indústria.

Analistas destacam que a Petrobras opera com custos de produção muito inferiores às cotações atuais, preservando sua rentabilidade mesmo em cenários de preços mais baixos.

Além disso, o Goldman Sachs considera um petróleo próximo de US$ 70 por barril como referência de longo prazo e, ainda assim, mantém recomendação de compra para a estatal.

2. Pré-sal garante elevada competitividade

Outro fator que sustenta a tese de investimento é a eficiência operacional da Petrobras.

A produção no pré-sal continua entre as de menor custo do mundo, permitindo à companhia manter margens elevadas mesmo em períodos de maior volatilidade da commodity.

Essa vantagem competitiva mantém a empresa entre as principais produtoras de petróleo acompanhadas por investidores internacionais.

3. Queda do petróleo reduz pressão sobre preços dos combustíveis

Na avaliação de especialistas, a desvalorização do petróleo também pode reduzir um dos principais riscos da Petrobras.

Com um barril menos pressionado, diminui a necessidade de reajustes frequentes nos combustíveis, reduzindo o debate sobre possíveis interferências na política comercial da companhia.

Esse cenário tende a diminuir parte das incertezas políticas que costumam afetar o desempenho das ações.

4. Dividendos continuam atrativos

Mesmo após a recente correção dos papéis, a Petrobras segue entre as maiores pagadoras de dividendos da Bolsa brasileira.

O Itaú BBA estima um dividend yield de aproximadamente 12% para 2027, enquanto projeta forte geração de caixa livre para os próximos anos.

Para analistas, a disciplina financeira da companhia e o fluxo de caixa robusto continuam sustentando uma política consistente de remuneração aos acionistas.

5. Produção continua em expansão

Além da elevada distribuição de dividendos, a Petrobras mantém perspectivas positivas para o crescimento da produção.

O Goldman Sachs destaca que a América Latina vem ampliando sua participação no mercado global de petróleo, cenário que beneficia a estatal brasileira.

Segundo o banco, tanto a Petrobras quanto a PRIO (PRIO3) seguem entre as principais recomendações do segmento de exploração e produção na região.

Correção não altera fundamentos da companhia

Na avaliação dos analistas, a queda recente das ações representa uma realização de curto prazo após a redução do prêmio de risco incorporado ao petróleo.

Os principais fundamentos da Petrobras permanecem sólidos, apoiados pelo pré-sal competitivo, geração de caixa elevada, crescimento da produção e forte distribuição de dividendos.

Embora fatores como política de preços, tributação e ambiente regulatório continuem no radar dos investidores, a visão predominante no mercado segue positiva para a companhia.