A SpaceX pode enfrentar mais um período de forte volatilidade no mercado acionário. Nesta quinta-feira (6), chega ao fim o primeiro período de lockup — restrição que impede funcionários, executivos e investidores iniciais de venderem suas ações logo após uma oferta pública inicial (IPO).

Com o vencimento dessa trava, cerca de 912 milhões de ações passarão a estar disponíveis para negociação, mais que dobrando o volume atualmente em circulação no mercado. O aumento da oferta pode pressionar ainda mais o preço dos papéis da companhia de Elon Musk.

Ações acumulam forte queda após IPO

Desde sua estreia na bolsa, em junho, a trajetória da SpaceX tem sido marcada por grande volatilidade.

Após dispararem no primeiro dia de negociações, as ações chegaram a perder quase 50% em relação à máxima histórica, passando a ser negociadas abaixo do preço da oferta inicial de US$ 135.

Apesar da correção, a empresa ainda possui um valor de mercado estimado em US$ 1,428 trilhão, permanecendo entre as companhias mais valiosas do setor de tecnologia.

Mais ações no mercado podem aumentar a pressão

Especialistas afirmam que o fim do lockup costuma gerar oscilações nas empresas recém-listadas.

Segundo estudos sobre IPOs, a liberação de ações para antigos acionistas frequentemente provoca uma queda média de aproximadamente 1,5% nas cotações, consequência natural do aumento da oferta de papéis.

Além disso, o chamado float — percentual de ações disponíveis para negociação — saltará de menos de 5% para mais de 12%, tornando o papel mais líquido, mas também potencialmente mais volátil.

Funcionários avaliam vender ou manter participação

O encerramento da restrição também abre espaço para que milhares de funcionários e investidores iniciais realizem parte dos ganhos acumulados.

Muitos ex-colaboradores discutem estratégias para suas participações, ponderando entre vender ações para diversificar patrimônio ou manter posição apostando no crescimento de longo prazo da empresa.

Especialistas em planejamento financeiro costumam recomendar a diversificação, evitando que grande parte do patrimônio fique concentrada em uma única empresa.

Mercado acompanha primeiros resultados

Outro evento importante para os investidores será a divulgação dos primeiros resultados trimestrais da SpaceX como companhia de capital aberto.

Os números poderão ajudar o mercado a avaliar se a forte correção das ações ocorreu apenas por fatores técnicos relacionados ao IPO ou se existem dúvidas mais profundas sobre o ritmo de crescimento e a capacidade de geração de resultados da empresa.

Vendedores apostam na queda

O sentimento dos investidores permanece dividido.

Dados do mercado mostram que aproximadamente 34% das ações disponíveis para negociação estão atualmente alugadas para operações de venda a descoberto (short selling), colocando a SpaceX entre as empresas mais vendidas por investidores que apostam na queda dos papéis.

Ao mesmo tempo, analistas seguem otimistas em relação ao potencial de longo prazo da companhia, impulsionado por negócios como lançamentos espaciais, satélites Starlink e contratos governamentais.

Perspectivas

Embora o fim do lockup possa gerar pressão adicional sobre as ações no curto prazo, analistas ressaltam que esse movimento é comum em empresas recém-listadas e não representa, necessariamente, uma deterioração dos fundamentos da companhia.

Os próximos balanços financeiros e a evolução da demanda pelos serviços da SpaceX deverão ser determinantes para definir se a empresa conseguirá recuperar a confiança dos investidores e retomar uma trajetória de valorização no mercado.