As ações da Strategy (MSTR) operam em queda nesta segunda-feira (10), pressionadas por uma combinação de fatores que envolve novas vendas de ações da companhia, redução de sua posição em Bitcoin, corte de preço-alvo por um banco de Wall Street e a própria fraqueza da criptomoeda.

Durante as negociações da manhã, os papéis chegaram a recuar cerca de 2,1%. Por volta das 11h07, MSTR apresentava queda de 2,46%.

O movimento ocorre em um momento de maior cautela nos mercados financeiros americanos, com investidores aguardando novos dados de inflação dos Estados Unidos.

Strategy vende 6,59 milhões de ações

Um documento 8-K apresentado pela empresa à Securities and Exchange Commission (SEC) revelou que, entre 3 e 9 de agosto, a Strategy vendeu aproximadamente 6,59 milhões de ações ordinárias Classe A por meio de seu programa de oferta no mercado.

A operação gerou aproximadamente US$ 653 milhões em receita líquida.

A maior parte dos recursos foi direcionada para a reserva em dólares da companhia.

A emissão de novas ações, entretanto, voltou a levantar preocupações entre os investidores sobre a possibilidade de diluição dos acionistas existentes.

A Strategy utiliza há anos diferentes instrumentos de mercado para levantar recursos e financiar sua estratégia relacionada ao Bitcoin.

Companhia também vende 1.690 bitcoins

Além da emissão de ações, a Strategy informou a venda de aproximadamente 1.690 bitcoins durante o mesmo período.

Os ativos foram vendidos a um preço médio de aproximadamente US$ 64.262 por Bitcoin, gerando cerca de US$ 108,6 milhões.

Segundo a companhia, os recursos foram utilizados para financiar a recompra de ações preferenciais STRC.

Com a operação, o total de Bitcoin mantido pela Strategy caiu para aproximadamente 840.447 BTC.

A venda chama atenção porque representa uma mudança em relação à estratégia tradicional da empresa, conhecida por acumular grandes quantidades de Bitcoin como principal ativo de sua tesouraria.

Mizuho reduz preço-alvo da MSTR

Outro fator que contribuiu para a pressão sobre as ações foi a revisão feita pelo Mizuho.

O banco manteve a recomendação de Outperform para a Strategy, mas reduziu o preço-alvo da ação de US$ 213 para US$ 165.

A revisão foi atribuída principalmente a mudanças nas premissas utilizadas para estimar o preço futuro do Bitcoin.

O movimento se soma a outras revisões de preços-alvo realizadas recentemente por instituições de Wall Street.

Para os investidores, cortes nas estimativas podem aumentar a pressão sobre ações diretamente ligadas ao desempenho da criptomoeda.

Bitcoin também recua

A queda da MSTR acontece simultaneamente a uma sessão negativa para o Bitcoin.

A criptomoeda era negociada abaixo de US$ 65 mil, registrando queda de aproximadamente 0,86% no momento citado na análise.

Como a Strategy mantém uma enorme exposição ao Bitcoin, as oscilações da criptomoeda tendem a influenciar diretamente a percepção dos investidores sobre o valor das ações.

Uma queda no Bitcoin pode reduzir o valor dos ativos mantidos pela companhia e aumentar a pressão sobre o MSTR.

Mercado aguarda dados de inflação nos EUA

O ambiente macroeconômico também contribui para a cautela.

Os investidores aguardam os próximos indicadores de inflação dos Estados Unidos, que podem influenciar as expectativas para a política monetária do Federal Reserve.

Além disso, o mercado continua repercutindo o relatório de empregos divulgado na semana anterior.

O dado mostrou uma redução de 23 mil postos de trabalho em julho, enquanto as expectativas apontavam para a criação de aproximadamente 80 mil vagas.

O resultado aumentou as preocupações sobre o ritmo da economia americana e reduziu o apetite por ativos considerados mais arriscados.

Entre eles estão as ações ligadas ao mercado de criptomoedas.

MSTR se afasta das máximas do ano

A ação da Strategy chegou a uma mínima intradiária de US$ 97,62 nesta segunda-feira.

Apesar da queda, o papel ainda permanece acima da mínima de 52 semanas, de US$ 81,81.

Por outro lado, a distância em relação à máxima de 52 semanas é significativa. O maior preço registrado no período foi de US$ 414,36.

A combinação entre a volatilidade do Bitcoin, novas emissões de ações e mudanças nas expectativas de analistas mantém o papel sob forte atenção dos investidores.

Quais fatores pressionam a Strategy?

A queda da MSTR nesta segunda-feira pode ser explicada principalmente por:

1. Venda de 6,59 milhões de ações Classe A;
2. Venda de 1.690 bitcoins;
3. Redução da posição total para 840.447 BTC;
4. Preocupações com diluição dos acionistas;
5. Corte do preço-alvo pelo Mizuho, de US$ 213 para US$ 165;
6. Queda do Bitcoin para abaixo de US$ 65 mil;
7. Maior cautela nos mercados antes dos dados de inflação dos EUA.

A Strategy continua sendo uma das empresas mais diretamente expostas ao Bitcoin no mercado acionário americano. Por isso, o comportamento de MSTR tende a permanecer fortemente relacionado tanto à cotação da criptomoeda quanto à capacidade da companhia de financiar sua estratégia de aquisição e gestão de ativos digitais.